tp钱包官方|比特币 ETF 获批将推动加密货币期权市场

尽管美国证券交易委员会 (SEC) 推迟了行动，但围绕比特币交易所交易基金 (ETF) 获批的预期却越来越高。 专家表示，这一过程的积极影响将改变加密货币期权市场。 Derbit 加密货币交易所分享了一份关于 BTC ETF 批准推动的假定期权市场行为的洞察报告。

比特币 ETF 批准预期

比特币 (BTC) 年初至今强劲飙升 125%。 与此同时，交易员对通过比特币期权购买杠杆上涨的兴趣有限。 他们认为这一结果的原因是波动性不佳。 机构参与者的进入预计将对隐含波动率产生至关重要的影响，可能预示着交易策略的新时代。

据 Derbit Insights 称，在美国上市的比特币现货 ETF 的推出预计将改变加密货币期权市场的游戏规则。 尽管比特币今年迄今回报率很高，但平均 30 天已实现波动率为 41%。 据报道，这一数字低于 5 年平均水平 63%。 现货市场上涨与波动性减弱之间的这种差异是导致交易者相对缺乏兴趣的一个决定性因素。

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改变游戏规则的 ETF

值得注意的是，随着机构参与者进入竞技场，比特币期权交易量预计将大幅上涨，同时隐含波动率也会受到抑制。 该报告表明，50-100% 的隐含波动率可能正在减弱。 这种情况可能会发生，因为机构投资者可能会采取涉及抛售波动性的策略。 比特币衍生品的制度化预计会在一开始就带来结构性变化，类似于 TradeFi 期权市场。

比特币期权中传统的看跌/看涨期权比率（目前每一份看跌期权对应两份看涨期权）预计在比特币 ETF 推出后将发生根本性转变。 预计它将改变看跌期权的标记，目前看跌期权与看涨期权的比率为 1:2。 如果我们看看标准普尔 500 指数，今年它的看跌/看涨比率平均在 1.2 至 1.5 之间。

对卖出宽跨式期权的分析（涉及 30 天滚动基础，其中 120% 看涨期权和 80% 看跌期权）揭示了一种交易策略，该策略在去年的观察中 78% 被证明是有利润的。 这凸显了波动性抛售策略的潜在盈利能力，尤其是当比特币价格大幅上涨时。